有远见的人可在瑞普生物实验两年种豆得瓜
完全看清楚一个事物的演变逻辑，并对它的变化过程进行修正和掌握，你就完全可以给它的未来价值作出判断。这是我做公司价值研究的全部意义。我也在不断检查之前所研究的公司结论是否出现偏差，在今年的最后一个月，我将对之前的研究逐一对照。瑞普生物是动物疫苗研制生产及制药公司，更通俗地讲就是兽药制造商。它现在有兽用生物制品和兽用制剂两大类276个品种——鸡新城疫灭活疫苗，鸡新城疫耐热保护剂活疫苗，鸡新城疫灭传染性支气管炎二联活疫苗，鸡传染性法氏囊病活疫苗，鸡传染性法氏囊病耐热保护剂活疫苗等5个产品构成核心竞争力。2007年它的营业收入14610万，净利润5529万；2008年营业收入22413万，净利润6567万；2009年营业收入28535万，净利润8832万；2010年月1-9月营业收入24147万，净利润6181万。营业收入的净利润率分别是：37.84%、29万29%、30.95%和25.59%。它三大募集资金项目——瑞普高科动物疫苗扩建项目、瑞普保定动物疫苗扩建项目、瑞普天津动物用头孢喹肟注射液和中药制剂扩建项目，两年后销售总收入53575万，按当前的净利润率推算，净利润将达到13709万。在总收入53575万中，高技术壁垒产品收入项是36073万，这是一个更高的利润率。对应股本，每股收益则在3块钱以上。这个公司的核心竞争力主要摆放在三块上面，一个是瑞普高科，一个是瑞普保定，一个是瑞普天津。前两者都以禽用灭活疫苗、禽/畜活疫苗的兽用生物制品，瑞普天津是兽用制剂。三个主要可量化的募集资金项目共23个产品类项：投资16072万元的动物疫苗扩建项目由瑞普高科实施，它由3种禽用灭活疫苗、5种禽/畜用活疫苗及转移因子口服液构成；投资9248万的动物疫苗扩建项目由瑞普保定实施，它由猪瘟脾淋活疫苗、6种禽用灭活疫苗构成；投资7015万的动物用头孢喹肟注射液和中药制剂扩建项目由瑞普天津实施。观察这些项目需要静下心来，因为它的专业名字生涩难读，且容易混淆。瑞普生物最后还有两个我尚无法完全判断的动向与战略之间的关系。一个是以1312万收购的湖南中岸13.8%股份,瑞普生物已合计持有湖南中岸31.99%。第一大股东是湖南亚泰生物，占52.95%股份。湖南中岸主要业务是细胞*活疫苗、胚*活疫苗、细菌活疫苗，以及畜禽生物技术产品及动植物激素开发。2010年三季度，营业收入为16万、净利润-456万。一个是946万受让天津绿茵持有的湖北龙翔药业18.2%股份，合并持有这家公司38.2%股份，2010年三季度，营业收入6623万元，净利润为74万元。这是一个对有远见的人最好的猎物。